Qué saber sobre la crisis económica actual

Hoy el Banco de España publicó los datos de la previsión del crecimiento económico para España de los próximos años. Parece que van a ser peor de lo esperado. Se habla de un crecimiento del PIB del 2,4% para 2008 y un 2,1 % para 2009. Ya pasamos la parte alta del ciclo económico y toca la bajada. La mecha que encendió la pólvora fue la crisis de las hipotecas subprime en EEUU.
Voy a tratar de hacer un breve resumen de un extraordinario artículo de Leopoldo Abadía, presidente del Grupo Sonnenfeld, en el que explica los motivos de la crisis y el porqué de su repercusión mundial:

1. Los bancos americanos, en su afán de conseguir más beneficios y aprovechando la buena etapa económica de EEUU deciden conceder créditos a familias sin ingresos fijos, sin empleo fijo, sin propiedades (las llamadas Hipotecas ninja o subprime)
   
2. Al conceder tantos créditos los bancos se quedaban sin dinero, por tanto piden préstamos a bancos extranjeros.
   
3. Esto no es suficiente así que deciden vender las hipotecas.
   
4. Para ello los bancos “empaquetan” las hipotecas, prime (bajo riesgo) y subprime (alto riesgo)) en paquetes llamados MBS y las venden a bancos, fondos de inversión, aseguradoras financieras, etc.
   
5. Las MBS buenas (con muchas hipotecas prime y por tanto con poco riesgo) se venden bien, las otras no tanto.
   
6. Para vender las MBS malas (con más riesgo) algunos bancos de Inversión consiguieron que las agencias de rating (agencias que determinan el riesgo según la solvencia) recalificaran estas MBS y les subieran la solvencia (ocultando los riesgos), es decir engañaran a los posibles compradores calificando  esos productos mejor de lo que merecían.
   
7. Todos compran MBS, sobre todo en Europa, sin saber el riego que conllevan.
   
8. A partir de 2004 la Reserva Federal de los Estados Unidos empieza a subir los tipos de interés como medio de controlar la inflación (subida de precios de bienes y servicios).
9. Al subir los tipos de interes las cuotas mensuales de las hipotecas suben y muchos no pueden pagarlas produciéndose innumerables embargos de viviendas.
10. A principios de 2007, los precios de las viviendas norteamericanas se desplomaron.
    
11. La economía en EEUU empieza a mostrar siíntomas de declive a causa del precio del petróleo, la debilidad del dólar, etc.
    
12. Las familias más pobres no pueden pagar las hipotecas.
    
13. Bancos importantes empiezan a tener problemas.
14. Ahora nadie quiere comprar los “paquetes de hipotecas” y los que los tienen no los pueden vender.
    
15. La desconfianza crece en el mundo bancario, los bancos no se prestan dinero entre ellos y si se lo prestan es con más intereses. Es decir están dispuestos a arriesgarse dejando dinero a otro banco si la rentabilidad que van a obtener es mayor.
    
16. El interés a que se prestan dinero los Bancos entre ellos es el Euribor que, como no se fían como ya vimos, sube.
    
17. El Euribor es el índice de referencia de las hipotecas de forma que, si sube, las hipotecas suben.
18. Si las hipotecas suben el consumo de bienes que no sean primera necesidad disminuye (nadie va al cine si no tiene para pagar la hipoteca).
    
19. Eso genera pérdidas en empresas y, por tanto, paro.
    
20. La crisis a nivel mundial ya está formada.

Las soluciones que propone el gobierno de Bush pasan por:

• otorgar un poder especial a la Reserva Federal para poder investigar las cuentas de bancos de inversión, fondos y otros en busca de MBS que pongan en riesgo la estabilidad del mercado financiero
• la creación de una comisión federal que vigile la concesión de nuevas hipotecas.
  
• Bajar los tipos de interes a los bancos comerciales por parte de la Reserva Federal.

 Los efectos en España y las medidas que se están tomando para paliarla serán objeto de un nuevo post.

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